Digitaler Euro: EZB startet Charmeoffensive

Während sich der wirtschaftspolitische Diskurs auf den Handelskonflikt mit den USA verlagert hat, ist es still geworden um den digitalen Euro (CBDC). Dabei hat die Europäische Zentralbank kürzlich eine Interaktionsplattform online gestellt, auf der Händler und Zahlungsdienstleister ihre Meinung zum neuen Zahlungssystem äußern können.

Etwa 70 vorab ausgewählte Marktteilnehmer sollen das „Ökosystem“ des Digitaleuro im konkreten Anwendungsfall testen und Probleme identifizieren. Die Plattform ermöglicht die Erprobung neuer Zahlungsdienste wie bedingte Zahlungen oder die Integration digitaler Wallets in Postfilialen. Den Befürwortern des Projekts geht es um eine Modernisierung des Zahlungssystems, das auch denen Zugang zum Finanzsystem gewähren soll, die aufgrund ihrer wirtschaftlichen Situation derzeit ausgeschlossen sind.

Allerdings trifft dies zum größten Teil auf Menschen in den ärmeren Regionen der Welt zu – hier ist der Nutzen einer digitalen Zahlungsinfrastruktur, wie sie Stablecoins bieten, in der Regel in US-Dollar nominiert, offensichtlich. Die Frage lautet, ob wir so etwas für die Eurozone in Betracht ziehen sollten? Entspricht das chinesische Modell des digitalen Yuan wirklich unseren Vorstellungen, die Nutzen, Effizienz, Sicherheit, aber eben auch individuelle Souveränität in ein sinnvolles Gleichgewicht bringen sollen?

Der digitale Euro wäre eine kleine Revolution und führte zu einer vollständig zentralisierten Form von Zentralbankgeld. In tokenisierter Form ließe er sich technisch programmieren und kontrollieren – jede Geldeinheit könnte mit Bedingungen versehen, jede Transaktion zentral gesteuert werden. Die EZB wäre dann die alleinige Herausgeberin und Betreiberin zentraler Wallets und der gesamten Konteninfrastruktur.

Das wirft die Frage nach der Zukunft der Geschäftsbanken auf. Sie könnten allenfalls noch als Distributionskanäle fungieren – ihre klassische Rolle als Intermediäre des Zahlungsverkehrs würde damit faktisch entfallen. Das Kreditgeschäft wanderte dann in die Hände eines weitgehend autonom operierenden Zentralkörpers, der, und da muss man keine Vogelschau betreiben, mit der Zielmatrix der Europäischen Union synchronisiert würde.